I koko-land är allt möjligt, därav rubriken. Med skuldkrisen har vi sett galenskaper nog för att räcka en livstid och mer är att vänta! Myndigheter som manipulerar, ljuger och hittar på för att hålla ihop en kollapsande världsmarknad är vardag. Sedan kommer politiker som erkänner att de ljuger för att världen inte ska kollapsa. Inte nog med det. Länder överlämnar sin suveränitet för att bli av med skulder och de som hjälper länderna med överlämnandet är samma galningar som hjälpte dom bygga upp skulderna. Ni vet vad jag pratar om!
Vart är vi på väg? Bra fråga! Jag vet inte. Politiker såväl som andra makthavare ser vad ”vi” ser och de är livrädda. Den enda politikern på europanivå som visar någon form av förstånd och lever upp till sin roll som folkvald är från brittiska UKIP (UK Independence Party) och han säger det på ett sätt så till och med en 3-åring fattar det, ni vet vem jag pratar om. Just det, Nigel Farrage. Av en händelse inför 40-timmar långa förhandlingar om grekiska skuldkrisen så har Nigel Farrage utfört en begravningsceremoni i EUs hjärta, Bryssel:
Frågan är hur länge Herman Von Rumpoy och José Manuel Barroso står ut med Nigel Farrage och skickar en lönnmördare på honom. Han är en av mycket mycket få som säger det som det är. Faktum är att när jag lyssnar på honom får jag gåshud för jag vet att han är sunt förnuft definierat på europeisk nivå. Tyvärr är europeiska politiker korrupta, betalda, mutade och så insyltade i mygel att de aldrig kommer att gå den vägen som Nigel Farrage förespråkar. Det är inte så diktaturer (läs: EU) fungerar. Demokrati innebär idag bara vem vi röstar för att bli mutad att göra vad andra vill.
Samtidigt i en värld där vi borde ha förstått bättre har vi blivit så degenererade så vi låter oss bli underhållna av tv-program som har tveksamt innehåll. Inte minst förnedrings-TV som för bara 10 år sedan hade skapat rubriker i medierna är idag vardagsmat. Folk som bajsar på sig i TV är passé (Sågs i ”100 sätt att åka ut ur en game show”). Folk gör vad som helst för att synas i dumburken och jag överdriver inte. Det finns nämligen inga gränser för vad produktionsbolag utsätter människor för. Det är tillfälliga moraliska gränser som stoppar produktionsbolagen och gränserna sätts bara av oss tittare. Lagmässigt kan vad som helst sändas fast med vissa undantag för när barn går och lägger sig. Snart kan vi bevittna människor som tar sitt liv i underhållningens namn (inte än men det kommer snart när fantasin vidgar sina gränser).
Vad som än händer nu så är det historia som skrivs. Galenskaper är vardagsmat. Sosseblaskan Aftonbladet börjar få svårt att sätta löpsedlar när verkligheten överträffar löpsedlarna från Aftonbladets s.k. journalister. Med den underhållning Grekland bjudit på (ganska smaklös därav förslaget) så föreslår jag Alex Schulman att bli Greklands nya premiärminister. Det skulle passa honom bra och Aftonbladet kunde få förhandsinformation om kommande sliskiga rubriker. När politiker ändå ljuger så kan man en och annan gång säga sanningen då sanningen ändå är så snedvriden så man tror det är påhitt.
Om jag ändå ska flika in lite allvar i allt detta så vill jag säga att Grekland är bara förrätten. Irland är hopplöst körda och gör inte mycket motstånd. Vad jag tror kan bli intressant är Spanien och Italien. När det kommer till dom två länderna och skuldkrisens verkliga effekter så kan ECB bli skådespelets huvudperson när de står utan finansiering (ja det är fullt möjligt). Likaså ska blickarna riktas mot USA och de amerikanska bankerna som försäkrat många av de grekiska lånen från betalningsinställelse. Om Grekland ställer in sina betalningar så lär vi se ett antal banker i USA skita ner sig samtidigt som Europa vacklar. Det har redan varit ett antal allvarliga ”incidenter” på de finansiella marknaderna. Inte minst likviditetskrisen förra året men den som nu väntar är mycket värre. När centralbanker går omkull (läs: ECB) så är läget bortom allvarligt. Folk borde fatta bättre men de är upptagna med att se folk bajsa ner sig på TV. Förstår inte meningen när man kan se både länder, banker och centralbanker skita ner sig i ”the real world”.
Källor:
http://www.businessinsider.com/greek-austerity-schedule-2011-6
http://www.zerohedge.com/article/nigel-farage-holds-funeral-procession-euro-middle-brussels
http://www.tv3.se/101-satt-att-aka-ur-en-gameshow/extramaterial/jockiboi-jag-har-bajsat-pa-mig
Nordea har som bekant haft bekymmer med sin internetbank. Jag låter er spekulera fritt i orsakerna till deras problem. Tills Nordea kommer på någon annan lösning än att folk ska ha lön den 25:e så presenterar jag här Nordeas sätt att lösa sina problem med internetbanken.
Enjoy!
Först var det ett felmeddelande på huvudsidan:
Sedan kom man på att felmeddelandet inte behövde synas på huvudsidan… så man flyttade meddelandet till inloggningssidan:
Problem solved:
Vem är förvånad. När pengar talar lyssnar din genomsnittlige EU-parlamentariker och EU-kommissionär. Vi går rakt på sak!
Wall Street Journal skriver:
As part of the tests, 91 of Europe’s largest banks were required to reveal how much government debt from European countries they held on their balance sheets. Regulators said the figures showed banks’ total holdings of that debt as of March 31.
At the time, worries about banks’ government-debt holdings were fanning fears about the health of Europe’s banking system as a whole. Release of the bank data was considered the main benefit of the stress tests, which were widely criticized as being lenient overall.
An examination of the banks’ disclosures indicates that some banks didn’t provide as comprehensive a picture of their government-debt holdings as regulators claimed. Some banks excluded certain bonds, and many reduced the sums to account for ”short” positions they held—facts that neither regulators nor most banks disclosed when the test results were published in late July
Because of the limited nature of most banks’ disclosures, it is impossible to gauge the number of banks that excluded portions of their sovereign portfolios from their disclosures, or the overall effect of that practice.
But the exposure to government debt of at least some banks, such as Barclays PLC and Crédit Agricole SA, was reduced by a significant amount, according to industry officials and financial filings made by the banks. Adding to the haziness, the stress tests’ reported sovereign-debt levels differed, sometimes widely, from other international tallies and from some banks’ own financial statements..
Nu vet vi. Av de tre alternativ jag gav i slutet av juli så var det alternativ 2 och 3 som var de rätta:
- Presentera hela sanningen (nej, troligen inte!)?
- Begränsa sanningen till det som passar ECB och bankerna (troligen)?
- Skruva på sanningen och påvisa något som inte är sant (garanterat!)
Man utelämnade en del av informationen och därmed föll en del av informationen som de borde ha presenterat utanför ljuset och man körde en vit lögn, dvs allt var i sin ordning. Fast lögnen var mer bajsbrun faktiskt för det är riktigt unket när det handlar om så här stora summor.
Vidare står det:
The banks based their stress-test disclosures on a template provided by CEBS. The template asked for banks to disclose their ”gross” and ”net” exposures to sovereign risk in each E.U. country. Most banks’ disclosures didn’t define ”gross” and ”net” beyond saying that the latter were ”net of collateral held and hedges.”
The implication was that the disclosures—particularly the gross exposure figures—were all-encompassing. In a document it published along with the test results, CEBS said ”the disclosure of total exposures to sovereign debt by individual banks allows for a full assessment of their respective capital positions.”
But some banks’ figures didn’t represent their total holdings. Barclays, for example, excluded some government bonds it was holding for trading purposes. The rationale, according to Barclays officials, was that the bonds were directly related to transactions the big U.K. bank was performing for corporate or government clients, and that the holdings vary widely from day to day. Barclays didn’t disclose that it wasn’t listing its full holdings.
Excluding the bonds reduced Barclays’ portfolio of Italian sovereign debt—which the bank said was £787 million ($1.22 billion)—by about £4.7 billion, Barclays officials said. The bank’s holdings of Spanish government bonds, listed at £4.4 billion, shrank by about £1.6 billion.
Barclays said it excluded the holdings based on guidance from CEBS, which was communicated to the bank via the U.K.’s Financial Services Authority. ”We’ve done exactly what CEBS told us,” a Barclays spokesman said.
Hur var det nu med stresstesterna …
Nu kommer givetvis oron tillbaka i Europa och ja, kommer ni ihåg att det är september nu? Man har från ECB/EU/IMF lekt leken att allt är i sin ordning och låtit bankerna styra villkoren för stresstesten. Istället för att klassificera bankerna som terrorister så låter man dom styra och ställa med hjälp av maktlystna politiker inom EU/ECB och IMF.
Jag skulle vilja se EN svensk politiker på riksnivå erkänna att vi nu står på randen av en total samhällsekonomisk kollaps av proportioner som saknar motstycke i mänsklig historia (åtminstone de senaste 1500 åren).
En politiker!
Nu hävdar väl de flesta att skulle en svensk politiker gå ut och säga det skulle folk få panik. Problemet är att man gjort motsatsen. Den lånefest man skapat och som fortfarande pågår (minsta lån för konsumtion hos Swedbank ligger på 30kkr) är för att uttrycka det milt, skrämmande. Nu när smällen kommer, kommer Sverige bli nästa Island (jag hoppas du inte skrattar… såvida du inte är skuldfri).
Varför tror jag det. Det räcker att läsa lite utländska medier såsom WSJ, Market Watch, Bloomberg och givetvis Zero Hedge. Allt fler varnar nu för ett totalt sammanbrott i det finansiella systemet. Marknaderna hålls numera i liv av syntetisk handel från HFT-servrar runtom i världen tillsammans med centralbanker. Givetvis finns det en marknad men den är grovt förvrängd och det ska inte mycket till för att det ska brista. De flesta väntar på vad man betecknar som en Flash crash, det som hände 6:e maj i år och där börsen i USA mystiskt föll 10% på några minuter. Nu talas det om en systemrisk på en nivå som skulle kunna orsaka ett ras på 50-60% inom loppet av minuter. Nu börjar även kongressledamöter i USA dra i handbromsen men troligen är det för sent. Flera hedgefonder i USA har stängt dörrarna och man drar sig nu tillbaka och bort från marknaden för att det inte längre går att verka under normala villkor längre.
Detta är ingen dystopisk berättelse från andra sidan graven utan vad som pågår och man inväntar nästan bara smällen nu för systemfelet i det finansiella systemet är så omfattande att det inte längre går att reparera. Det går möjligen att skjuta på men därpå lägger man ännu mer fallhöjd.
Idag rusade guldet på nya rapporter om dess utsikter. Nya milstolpar i guldpriset var $1400 nästa år och $1600 under 2012 men en annan rapport menade att det ska upp till mellan $6000 och $10000.
Håll utkik, var beredd!
Frågan är då, vad händer i Sverige om det finansiella systemet brakar ihop. Exakt hur det förloppet skulle utspela sig kan jag inte förutsäga mer än att det centrala betalningssystemet RIX troligen stannar upp och du kan glömma allt vad korthandel handlar om, i bästa fall i några timmar men i värsta fall några dagar eller veckor. Jag har redan skrivit det men skriver det igen, ha en liten matranson på en vecka hemma och se till att ha kontanter.
Må väl!
Källa:
http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704392104575475520949440394.html
http://mfc.elmberg.net/2010/07/23/dags-att-ta-fram-trolleriladan-och-trolla-lite-dags-for-resultatet-av-stresstesten
Tipstack @Leif
Då var det dags igen. Nordeas hemsida strular igen och därmed också Internetbanken. Hoppas ni hunnit betala räkningarna. Det återstår att se vad flaskhalsen beror på men oavsett vad det beror på så finner jag det lite komiskt för den stora frågan man ska ställa sig efter dagens händelser är…
Om man inte följer utvecklingen som händer runtom i världen just nu så kan jag upplysa om att det är mycket stor turbulens under uppsegling och den kommer från alla fronter. Alltjämt som stater försöker täta de ”finansiella luckorna” så upptäcker man fler hål. Länder börjar nu öppet dumpa amerikanska statspapper och en allmän misstro mot staters (inklusive USA) finanser håller på att byggas upp. Det som man kallar ”sovereign debt crisis” eller skuldkrisen är på väg att gå in i en ny fas där man tydligt kan se hur banker och företag får allt svårare att få tag på kapital och s.k. likviditet medan länder får svårare att hålla sin budget.
Detta är en löjligt enkel beskrivning vad som pågår, i skuggan av detta kommer svenska banker att låtsas som ingenting för att hålla igång den svenska lånefesten. Ansvarstagande existerar inte längre hos banker (har det någonsin gjort det hos de stora bankerna de senaste 20 åren?) därför kommer man alltid att ha 10000 experter som kommer motverka varenda dålig nyhet.
Som en liten uppdatering vill jag flika in vad Nordea skriver enligt Expressen:
Sveriges ekonomi varvar upp och närmar sig snabbt ett normalt konjunkturläge, skriver Nordea i en ny konjunkturprognos. ”Den höga tillväxten avtar nästa år för att åter accelerera 2012″, skriver Nordea.
BNP spås stiga med 4,2 procent i år, 2,8 procent 2011 och 3,1 procent 2012, skriver Nordea. Arbetslösheten tros bli 8,4 procent i år, 7,7 procent nästa år och sjunka till 7,1 procent 2012. Inflationen beräknas till 1,1 procent i år och 2,0 procent nästa år, för att landa på 2,9 procent 2012.
För att dra en film-klyscha… You’ve been living in a dream world Neo
Källor:
http://mfc.elmberg.net/2010/05/25/nordeas-internetbank-ligger-nere-swedbank-nasta/
http://mfc.elmberg.net/2010/06/29/nordeas-internetbank-strular-igen-den-pagaende-likviditetskrisen-gor-sig-pamind/
http://mfc.elmberg.net/2010/08/13/har-du-nordea-och-planerat-att/
http://cornucopia.cornubot.se/2010/08/fi-hq-ar-en-liten-bank-och-likvideras.html
http://www.expressen.se/ekonomi/1.2115373/nordea-sverige-varvar-upp
Eftersom jag varit på resande fot så har jag inte kunnat komplettera mitt tidigare inlägg om Nordeas kommande ”strul” med sin internetbank men vi kör med ett nytt inlägg i detta drama. Jag lägger med lite kommentarer om den aktuella valrörelsen i slutet.
Nordeas egen ”finanskris”
Varje gång likviditetskrisen i Europa hettat till senaste månaderna i år har Nordea fått bekymmer med sin hemsida och blaskorna har vaknat till liv med bevakning om detta, Länk 1, Länk 2. Vad som gör allt detta intressant är att det inte har varit några incidenter under slutet av juli för Nordea (inget rapporterat i alla fall), men så lugnade den akuta likviditetskrisen i Europa också ner sig.
Vi spolar tillbaka bandet till första incidenten (”A” på bilden nedan) som kom lagom till löneutbetalningen den 25:e maj och vad Aftonbladet skrev/citerade:
Vad beror problemen på?
Det jag har fått höra är att det är trögheter i systemet helt enkelt. Jag kan inte ge någon exakt prognos när det är över.
Andra tillfället i slutet av juni (”B” på bilden nedan), citerat från Aftonbladet:
Aldrig tidigare har störningen varat så här länge. Och som det ser ut nu består problemet. Vi har ännu inte lyckats komma fram till ett genombrott för att lösa problemet permanent, säger han.
Kunderna säger till Aftonbladet att de har problem med att komma in på internetbanken varje månadsslut. Något som Ingemar Borelius till stor del bekräftar.
– Trögheten har pågått i ett antal månader nu. Det finns någon typ av flaskhals i systemet som skapar de här problemen, säger han.
Nedan har jag åskådliggjort inlåningsfaciliteten hos ECB för det här året. ”A” och ”B” kännetecknar de två nämnda tillfällena där media uppmärksammat Nordeas problem med internetbanken. ”C” avser perioden då de europeiska stresstesterna redovisades. Jag har även lagt in frågetecken för övriga toppar där man kan undra om Nordeas tidigare bekymmer har något med det att göra. Huruvida allt detta hänger ihop eller ej låter jag vara osagt. Vad som är intressant är att Nordea haft bekymmer under en period då inlåningsfaciliteten toppat och plötsligt när inlåningsfaciliteten bottnar en månad så finns inga störningar rapporterade.
Med vetskap om att Europa nu laddar för en turbulent höst kan vi förvänta oss liknande bekymmer hos Nordea och troligen även andra banker. Det är ingen dum idé att ha detta i åtanke inför den 25:e denna månaden och kanske hitta alternativa vägar att betala räkningar, om man nu vill betala räkningarna i tid. Vad som är oroande är när man från bankens (Nordeas) sida inte (öppet) vet vad denna flaskhals beror på. Det lämnar det öppet för tolkningar såsom den jag gjort. Det vore för mig obegripligt att det skulle handla om överbelastning på grund av att för många betalar sina räkningar (i tid). Nordea har haft god tid på sig att bygga upp en IT-infrastruktur för internettransaktioner och särskilt de som äger rum den 25:e varje månad.
Valrörelsen
Givetvis är ovanstående något som faller i skugga av den pågående valrörelsen. Våra svenska politiker kommer att belysa både sina respektive manifest och hacka på motståndarnas brister. Vad som egentligen kommer bli vår största utmaning är den kommande valutakrisen (med en bakomliggande skuldkris) som kommer att sätta hela den svenska ekonomin i gungning. För de som följt diverse bloggar och sajter senaste åren, särskilt den kontroversiella sajten Zero Hedge så är detta inget nytt. Intressant nog så finns det inget nämnt varken hos E24 eller DI om Zero Hedge trots att det är en sajt med mycket stort inflytande, mer än vad man kan tro att en blogg om Wall Street och den globala ekonomin har. För de som inte är bekanta med denna sajten så kan man enkelt säga att det är mycket inflytelserik sajt med avslöjande artiklar om vad som händer på Wall Street, inom den amerikanska politiken och i den globala ekonomin.
Vad som gör hela den här valrörelsen intressant är att alliansen plötsligt leder enligt flera opinionsundersökningar samtidigt som de rödgröna mer framstår som ett gäng småpartier utan några slagkraftiga frågor. Mona Sahlin har lyckats försvaga de rödgröna i flera omgångar och med Lars Ohly vid sin sida är den socialdemokratiska floppen garanterad om en månad. Frågan man ska ställa sig är huruvida alla allianspartier klarar 4%-spärren. Gör de inte det så kan vi få ett intressant läge. Även vänsterpartiet ligger risigt till. Sist jag kollade låg de på 4,1%. Optimala vore ju för socialdemokraterna om de skakade av sig Lars Ohly och hans vänsterpack (no offense). Jag är övertygad om att Mona Sahlin förlorat en del väljare dels på grund av henne själv men troligen mest på grund av Lars Ohly och hans förlegade syn på hur ett samhälle ska se ut. Hans enträgna syn på välfärden är förlegad och hör hemma i historieböckerna. Vi befinner oss i en omvälvande period där offentliga sektorn måste minska för att lätta på bördan för staten samtidigt som man kan öka på skatteintäkterna. Offentlig sektor kostar mer än det smakar om det blir för stort och för Sverige är det för stort. Jag ska erkänna att jag inte alltid haft den här åsikten men mot bakgrund av den rådande finansiella krisen så ser jag framför mig ett behov för Sverige att minska utgifterna och där är en minskad offentlig sektor en nödvändig åtgärd.
Jag har inte skrivit så mycket om valrörelsen tidigare men jag lär få återkomma innan valet.
Källor:
http://www.aftonbladet.se/nyheter/article7188104.ab
http://www.aftonbladet.se/nyheter/article7386746.ab
http://mfc.elmberg.net/2010/08/13/har-du-nordea-och-planerat-att
http://mfc.elmberg.net/2010/05/25/nordeas-internetbank-ligger-nere-swedbank-nasta
http://www.riksbank.se/templates/Page.aspx?id=8928
http://www.ecb.int/pub/pdf/other/gendoc2008en.pdf
Inte mycket att tillägga här men jag kan säga så mycket som att det känns ända in i ryggraden nu att något stort och allvarligt är på gång. Det märks inte minst på rubriker, ingresser, kommentarer från diverse artiklar och kommentarer på tidningar. När man kan läsa ”run to the hills”-artiklar från stora ansedda tidskrifter då vet man att något allvarligt är på gång. När jag skriver ”run to the hills” så menar jag bokstavligen RUN TO THE HILLS… SHE’s GONNA BLOW.
Givetvis är det få jag känner som är mottagliga för denna vetskap men de få som lyssnar hade redan innan på känn att något inte stod rätt till och när man förklarar vad det handlar om så faller pusselbitarna på plats. Även om läget i världen är komplext och inte så enkelt att förstå (har NÅGON en fullständig bild?) så vet folk ändå ungefär hur saker och ting fungerar. När man sedan förklarar vad som händer så vidgas plötsligt vyn och horisonten för hur allvarligt läget är. Det är fascinerande att se hur människor, när de inser allvaret, förändras. Det är inte många som lyssnar på mig men de få som gjort det har sagt att de kännt att något var fel men inte vetat vad förrän jag förklarat det. Givetvis kan man alltid hävda att det finns en skara som följer dåren men jag vågar påstå att bevisen för att något stort är på gång är påfallande självklart baserat på de fakta som faktiskt finns. Mitt tips är att kolla min länklista till höger där diverse bloggar, hemsidor och andra sajter klart påvisar bristerna i vårt samhälle och det finansiella systemet och dessutom kan man enkelt med de verktyg jag länkar till följa händelseutvecklingen. Det är inte självklart men sätter man sig in i allt detta så ser man snart hur illa det ligger till och då vet man också vem dåren egentligen är.
Kom ihåg, i de blindas rike är den enögde kung!
Från King World News:
Richard Russell:
The specter of deflation is cropping up in many media outlets today. In fact, I’d say that deflation talk has almost become popular. The key question is this — Fed Chief Bernanke is obviously reading and hearing all about the ”coming deflation.” What will Bernanke do about it? I think he will fight deflation with all the weapons at his command. And Bennie has a lot of weapons, least of which is printing ”money.”…Then (believe it or not) in the same issue of Barron’s we see an article by my old friend, Robert Prechter, the guru of the Elliott Wave thesis. Robert explains how a great contraction in credit and debt will bring about deflation. Robert notes that the amount of dollar-denominated debt worldwide is some $57 trillion. . . The already-issued debt and potential debt is poised to overwhelm the possibility of management monetization. The Fed’s assets amount to $2.3 trillion, a drop in the global debt bucket.
Robert concludes his frightening article as follows — ”If you are positioned for more inflation — as the vast majority of investors are — you are likely to find yourself on the wrong side of the monetary bet. Positioning for deflation simply means avoiding traditional investments, especially risky debt, and maintaining maximum safety in cash equivalents, held in the safest institutions. If you shed market and institutional risk, you can sail through deflationary times unscathed.”
Russell Comment — Whew, how’s that for a scary contrary opinion? Robert believes that way to safety in a deflation is to have cash, and lots of it. My concern with this approach is that I question the safety of the US dollar (and all fiat money, for that matter). So in an all-out deflation, Robert Prechter will be sitting in all cash or US Federal Reserve notes. But the dollar is collapsing, and with a US that is deflating, none of our foreign creditors will want dollars (in fact, they will be trying to get rid of dollars). With fiat money in retreat all over the world — and currencies devaluing against each other, the world’s peoples will turn to the only money they can trust — gold. I’m aware that Prechter believes gold will be heading down in a deflation, I disagree.
I was there during the Great Depression, and I can tell you nobody at that time had dollars. But if you did have dollars they were trusted and they were considered as good as gold. Today, it’s different. The very validity of the dollar is in question.
…I distrust all scenarios and predictions, although I read ‘em all and find many of them fascinating. In the end, I only trust the wisdom of the stock market. I haven’t liked the recent action of the stock market, and I’ve advised my subscribers to get out of stocks.
Då var det snart dags för CEBS (Committee of European Banking Supervisors), en rådgivande instans för EU i bankfrågor, att presentera resultatet av de så kallade stresstesten för bankerna i Europa. Man har gått igenom 91 banker runtom i Europa och utgått från tre olika scenarion för att se om bankerna klarar av en ny finanskris. Huruvida detta kommer övertyga marknaderna får vi se när resultaten presenteras senare ikväll. Så här beskrivs dessa scenarion av Market Watch, en systertidning till Wall Street Journal:
In the first scenario, stress tests will analyze how banks perform if economic growth meets the forecast of the European Commission, while in the second scenario regulators will test the effect of a 3% drop in gross domestic product, according to Handelsblatt. In the third scenario, authorities will look at how banks would cope in a so-called ”shock” situation in government bond markets, a scenario similar to events in May this year
Av dessa tre är alltså två scenarion av det värre slaget. Vad man kan räkna med är att dessa tester handlar mer om att lugna marknaderna än att påvisa bankernas ”sunda” finanser (vilket skulle få det finansiella systemet att kollapsa). ECB sägs befinna sig i en rävsax vad gäller dessa stresstester. Ska man:
- Presentera hela sanningen (nej, troligen inte!)?
- Begränsa sanningen till det som passar ECB och bankerna (troligen)?
- Skruva på sanningen och påvisa något som inte är sant (garanterat!)
Jag vågar påstå motsatsen, det vill säga att ECB befinner sig i förarsätet då man har lyxen att hitta på egna förutsättningar för dessa stresstester, bestämma vem som ska och inte ska klara testerna och när resultatet slutligen presenteras kan man säga att man lyckats stabilisera marknaderna. Som bekant så har centralbanker i Europa agerat såväl stödköpare för statsobligationer som valutaspekulanter för att motverka marknadskrafterna och huruvida marknadens (det lilla som är kvar av den fritt fungerande marknaden) dom blir hård, mild eller rentav ett glädjeskutt återstår att se. Klart är att hela syftet med stresstesterna är att lugna marknaderna, fars eller inte.
Bankerna har, som det verkar, bönat och bett att få bestämma vad som ska presenteras i dessa stresstester och de tyska bankerna har fått medhåll från självaste Axel Webber, presidenten för Deutsche Bundesbank. Huruvida bankerna i södra Europa fått säga sitt vet jag ej men man kan anta att ECB hjälpt bankerna att trolla bort bekymren, åtminstone tills det värsta blåst över. I fallet med Grekland gick man så långt som att ta fram ett räddningspaket helt i strid med Lissabonfördraget, vilket för övrigt fortfarande är under prövning av tysk domstol.
Enligt en undersökning från Goldman Sachs så räknar investerare med att 10 av dessa 91 banker kommer att misslyckas i testen. En av dessa är troligen Hypo Real Estate som sägs vara en av de banker som inte klarar testet. De flesta av de övriga lär vara banker från södra Europa, däribland Spanien som redan nu lever på ECBs nödlån, Portugal och även Italien. Ironiskt nog sägs alla banker från Grekland klara sig.
Pass the test, so a mixture of hope and theory goes, and a bank should look forward to being welcomed back into the embrace of markets that in recent months have cut off the supply of credit to some major European financial institutions.
Fail the test and a bank will have to line up a plan of how it intends to recapitalise itself so that it can cope with the stresses and strains and it might expect to face in the coming years.
It is hard to underplay the importance of these results. Figures published earlier this week by Japanese investment bank Nomura show that no southern European bank has been able to sell a bond since the start of this month, while the appetite for their northern peers has also severely weakened.
In recent months credit default swaps, which insure investors against the default of a company’s bonds, have been spiking to levels not seen since the financial crisis on some of Europe’s largest banks, including Barclays, BNP Paribas and Santander, as fears over their ability to withstand crises, such as the default of a European government are questioned.
Into this febrile atmosphere the stress tests must navigate an almost impossible tightrope between being tough enough to give banks and investors clarity about the real financial health of the sector, and at the same time being not so harsh that they spook the market.
Låt oss samla oss runt lägerelden och iakta resultaten av denna fars detta trolleritrick. Stresstesterna kommer köpa ECB och dess hantlangare (centralbankerna) några månader, tills Spanien måste förnya sina lån på dryga 750 miljarder kronor i september.
Källor:
http://news.yahoo.com/s/nm/20100723/bs_nm/us_banks_stresstest
http://www.c-ebs.org/documents/News—Communications/2010/19July_PR.aspx
http://www.c-ebs.org/CMSPages/GetFile.aspx?nodeguid=357173cf-0b06-4831-abcd-4ea90c64a960
http://www.marketwatch.com/story/three-stress-test-scenarios-for-eu-banks-report-2010-07-09
http://www.e24.se/business/bank-och-finans/gront-ljus-ar-stresstestets-mardrom_2194007.e24
http://www.businessweek.com/news/2010-07-20/hypo-real-estate-said-to-fail-europe-wide-stress-test.html
http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/banksandfinance/7905322/Stress-tests-will-make-or-break-banks.html
http://mfc.elmberg.net/2010/07/09/den-23e-juli-far-vi-veta-vilka-banker-man-tycker-ar-solventa/
http://www.businessweek.com/news/2010-05-10/euro-area-central-banks-are-buying-government-bonds-update3-.html
http://blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100006843/legal-noose-tightens-on-europes-monetary-union/
Som jag indikerade i ett tidigare inlägg så har Baltic Dry Index rasat under juni månad med häpnadsväckande 40%. Det är dessutom den längsta sammanhängande serien med nedgångar sedan 2005 och den fortsätter rasa. Även Flute-tankar har skrivit lite om detta.
En lite repetition är på sin plats, nedan är en dagsfärsk graf på Baltic Dry Index:
Detta var de positiva nyheterna…
Källor:
http://mfc.elmberg.net/2010/07/01/nar-man-ger-bankerna-mojligheten-att-valja-frukter-i-skalen-sa-valjer-de-givetvis-de-frukter-som-ar-minst-ruttna-a-k-a-stresstest-for-banker
http://flutetankar.blogspot.com/2010/07/fraktraterna-faller-snabbt-igen.html
http://www.zerohedge.com/article/ecri-weekly-leading-indicator-ever-closer-10-threshold-drops-77-leads-another-leg-lower-stoc
http://pragcap.com/ecri-growth-slows-to-7-7
http://www.ritholtz.com/blog/2010/07/sp500-head-shoulder-formations/
http://www.zerohedge.com/article/baltic-dry-index-dropping-4-posting-longest-consecutive-loss-6-years-refutes-australian-opti
Bankerna i Europa, inte minst södra delarna av fort Europa (eurozonen), kan sägas lida av bunnies in headlight syndrome. Genom att ”stå still” och hoppas det värsta passerar så låter bankerna, särskilt i spanien, låtsas som ingenting och tror att likviditetskrisen som nu infinner sig i Europa ska blåsa bort.
When a rabbit strays onto a road and gets caught in the glare of the headlights, it freezes on the spot. It hopes that by standing still it won’t get hurt by this strange predator with shining eyes.
This strategy comes from evolution. When a hungry beast is out hunting for food, it looks for movement to find its next meal. The trouble is, the car isn’t a hunter, it’s a modern invention that evolution has not yet caught up with.
Precis samma sak pågår nu ute i Europa där bankerna, särskilt i Spanien och Portugal har allt svårare att få tillgång på pengar (likviditet) och då är tanken att de stresstester som ECB genomför ska genomlysa att dessa banker mår bra, fast konstruktionerna kring stresstesterna är skapade på ett sätt som efter bästa förmåga kommer dölja de sanna underskotten i balansräkningen. Vi har sett detta tidigare där skulder bokförs som tillgångar och intäkter. Den bästa exemplet på detta var Lehman Brothers ”Repo 105″. Detta är inte nödvändigtvis vad man använder sig med hjälp av ECB men vad som är ett generellt bra sätt att lösa en sak för en aktör lär vara en bra lösning även för andra.
Så här skriver Wikipedia om Repo 105:
Repo 105 is an accounting maneuver where a short-term loan is classified as a sale. The cash obtained through this ”sale” is then used to pay down debt, allowing the company to appear to reduce its leverage by temporarily paying down liabilities—just long enough to reflect on the company’s published balance sheet. After the company’s financial reports are published, the company borrows cash and repurchases back its original assets.
Nu var investmentbanken Goldman Sachs en av de första att förneka att de använde sig av sådana ”konstruktioner” men ingen annan har väl förnekat det egentligen med några få undantag och om sanningen ska fram så tror jag ni vet hur det funkar numera inom den finansiella sektorn. Ni som följt min hemsida, Cornucopia?, Flute-tankar och andra bloggar vet vad vi står inför. Det är ju inget exakt definierad händelseförlopp men att vi står inför en omvälvande period med både Peak oil och andra frågor som kommer påverka vår vardag.
Gör nu bara inte som kaninen…
Källor:
http://www.leeduncan.com/blog/fear-factor-frozen-in-the-headlights/
http://en.wikipedia.org/wiki/Repo_105
http://www.zerohedge.com/article/bank-america-can-not-deny-it-used-repo-105-response-pricewaterhousecoopers-pending-bofa-qspe
Senaste kommentarer