Låt oss börja från början…
Peter Malmqvist beklagar sig på Dagens Industri över att ha gjort en av årets sämsta förutsägelser, eller vad sägs om detta den 19:e juli i år:
Trots oron finns det en stark underliggande trend som kan bana väg för en uppgång på börsen under hösten, tror Peter Malmqvist. Han står fast vid sin tidigare prognos om en uppgång på 20 procent under 2011.
”Den underliggande konjunkturutvecklingen är god. Värderingarna på börsen är låga och räntorna håller sig globalt sett på väldigt låga nivåer och tillväxten tycker jag är stark så jag ser ingen anledning till att det inte skulle kunna stiga ganska ordentligt mot slutet av året”, säger han.
Med all respekt för att man kan gissa fel ibland men detta ska vara en oberoende finansanalytiker. Vad är det han analyserar? ”Underliggande konjunkturutvecklingen är god”? Är detta på riktigt? Vad är det för dynga? Peter Malmqvist satt i slutet av april förra året i SVTs morgonsoffa och sa att finanskrisen var över, samtidigt som Grekland började skita i byxan. Ställer åter frågan, vad är det för kriterier för att få kalla sig finansanalytiker? Är det som på slutet av 90-talet då alla var datakonsulter samtidigt som de knappt kunde starta en dator? Bara undrar.
Så här står det att läsa på Dagens Industri idag:
Han ser flera förklaringar till de senaste dagarnas fall. Negativa signaler från amerikanska inköpschefer har skrämt upp placerarna, som redan oroas av problemen i Sydeuropa och USA.
”Det är en trio av orsaker som skapar den här oron”, säger Peter Malmqvist.
Nu ser han två huvudscenarier framför sig. Antingen vänder det vid minus 20 procent och studsar upp rejält på ganska kort tid. Eller så bryter vi igenom 20-procentvallen vidare ned mot riktigt låga nivåer.
WOW! Antingen går det upp ”rejält” på kort tid eller vidare ”ned mot riktigt låga nivåer”. Härlig slutledningsförmåga.
Tillägg (och detta är roligt), till Svenska Dagbladet säger Peter Malmqvist:
Det är en uppenbart väldigt stor femprocentig nedgång på två dar och stämning präglas av lite småpanik. Men många av de problem vi varit rädda går mot lösning och konjunkturen är stark så paniken är något överdriven
… Andas… in… ut… slappna av.
Källor:
http://di.se/Artiklar/2011/8/4/241768/Borsoptimist-knackt-av-raset/
http://di.se/Artiklar/2011/7/19/240571/Peter-Malmqvist/
Man behöver knappast introducera finanskrisen vi befinner oss i. Först nu börjar dimman skingra sig för de ”lyckligt” ovetande. Det är ju inga glädjescener som utspelar sig när folk först nu börjar förstå hur allvarlig finanskrisen är. Att jag under de senaste åren blivit kategoriserad som konspirationsteoretiker av många inom min vänskapskrets bjuder jag på. Faktum är att jag skiter i vilket, som man säger. Medan jag och min familj förberett oss praktiskt, ekonomiskt, mentalt och även i viss mån socialt så har övrigt ”fårk” fortsatt sin konsumtionsfest. Jag har bekanta som tagit på sig skulder på flera hundratusentals kronor senaste åren, vilket är närmast fascinerande i brist på andra uttryck.
Folk frågar ju förstås lite försiktigt vad allting handlar om och ja, vad ska man säga. Det finns ju inget lätt sätt att säga ”det finansiella systemet kommer att kollapsa”. Hur kommer det att utspela sig? Vem vet? Det vi vet är att det är något ingen av oss upplevt och man måste planera för det, både praktiskt, mentalt och inte minst ekonomiskt. Just ekonomiskt är förberedelserna inte lätta. Jag och mina bloggrannar skriver ju en del om guld och silver men även andra finansiella placeringar såsom aktier och fonder. För mig är saken glasklar. I slutändan är det vad man kan lägga på bordet som betyder något men efter det är det fysiska värdebevarare som är avgörande och där kommer ju guld och silver in i bilden. Silver är förvisso mindre likvid som värdebevarare än guld i Sverige anser jag men det ska bli intressant att följa den utvecklingen framöver. Det finns säkert andra placeringar i ”pappersform” som kan vara värda att utforska men jag anser att den ”perfekta stormen” vi närmar oss kommer att kräva att man är ordentligt insatt i specifika områden inom finansmarknaderna för att kunna säga vart man ska placera sina pengar.
Vad som kan bli intressant att följa är mediernas rapportering av den kommande kollapsen. De som följer mitt twitterflöde vet att jag i tid och otid hackar på svenska journalisters oförmåga att rapportera nyheter. Man kan läsa om allt än det som faktiskt kan kategoriseras som nyheter. Lägg därtill att varken SVT eller TV4 har ett Twitter-flöde för nyheter. De flesta utländska medier har ett dedikerat nyhetsflöde för nyheterna. Om ni frågar mig så är det anmärkningsvärt att vi ”twittrare” måste gå till utländska flöden för att få nyheter (från ”säkra” källor). Sedan finns det givetvis bloggare som tillgodoser oss med nyheter men det är inte riktigt samma sak. Jag brukar skämtsamt säga att om jag öppnade en nyhetsredaktion och började twittra skulle svenska medier få problem eftersom jag troligen skulle vara den enda nyhetsredaktionen som twittrade nyheter. Här är lite utdrag från några svenska journalisters twitterflöden:
Notera att en del av personerna har gått på semester och därför har jag tagit det senaste inlägget innan de (enligt twitterinlägg) gått på semester
Per Hermanrud (TV4) – En fröjd att se #nymo idag. @pihlblad kvick o kunnig i panelen. Dessutom iförd fluga. #svpol
Lena Sundström (TV4) – @P3Nyheter Till Mikael. Alla försök att göra nyheter tillgängligare är förstås jättebra! Bara orden inte blir enkel lösn på stor utmaning
Anders Pihlblad (TV4) – Kvällens val: Cohiba Edición Limitada 2009 (ping @SteffoTornquist).
Ulf Kristoffersson (TV4) – Hahaha RT @HannesHervieu: När man tycker alla på bussen ser ut som Ulf Kristoffersson, då är man skadad av #svpol och #almedalen
Anders Lindberg (Aftonbladet) – @SurJonas det tar aldrig slut…
TT-Gruppen – [retweet] Att vara magsjuk i två dagar och ändå bli utnämnd till Almedarling, det ni! #Alemdalen
Mats Knutsson (SVT) – Minns en arg amerikan jag mötte i Almedalen efter Reinfeldts tal. Hon tyckte att han raljerat över USA:s statsskuld, dessutom på den 4 juli.
P3Nyheter (SR) – @SaraLeverin Menar du klockan sex? Det vet bara dom som kopplar ledningarna här i huset. Själv läste jag nyheter, tydligen för döva öron.
Svenska Dagbladet – @KristinaLindh @emanuelkarlsten Det är det jag försöker….
Alltså, jag kan hålla på att rabbla upp fler twitter-flöden från våra ”svenska journalister” och medier där det verkar vara mer än sandlåda än en källa till nyheter. De enda som står ut i mängden och som håller en hyfsad klass är Sveriges Radios utrikesrapportering och E24. Deras twitterflöde hittas på adressen http://twitter.com/SR_utrikes och http://twitter.com/E24se. Dessa är (sorgligt nog) några av de enda jag kan rekommendera för utrikesflödet. Annars får man hålla sig till utländska flöden och så våra kära bloggare och tillika mina bloggrannar såsom twitter-flödet hos Cornucopia?.
För att visa några exempel på skillnaden i twitter-inlägg så följer nedan de senaste twitterinläggen från några de twitter-flöden jag följer från utlandet:
CNN Breaking News (US) – British PM #Cameron grilled over UK phone hacking scandal. Live: http://on.cnn.com/cnndcl1
Reuters Insider – After Spain and Italy, markets looking at Belgium: http://t.co/d46j2gh #EuropeanDebtCrisis @Vincenzo_Albano
The Economist – Business-school research: When should business be done face-to-face and when will an e-mail do just fine? http://ow.ly/5CyOn
Sky News (GB) – Brit Teen Stabbed To Death On Greek Island http://bit.ly/ojC7C6
Reuters Breaking News – UK Prime Minister Cameron says will give evidence to judge-led inquiry into phone hacking allegations
BBC Breaking News (GB) – Chair of Culture, Media & Sport comm: now ”some confusion” whether Murdochs and #Brooks will appear before committee
Daily Telegraph News (GB) – Cameron: If Andy Coulson lied about #phonehacking that would be a matter of deep regret & prosecution. PMQs live: http://tgr.ph/od1uuj
Bloomberg News – Singapore’s economic growth slows too. http://bloom.bg/qTwQmi
Jag tror ni ser skillnaden. I Sverige präglas twitter-flödet från svenska journalister av personliga kommentarer om sitt och andras liv med några enstaka inslag av nyheter. Utbudet av nyheter varierar kraftigt hos svenska journalister. Några twittrar nyheter mer än andra men röda tråden är att personliga upplevelser är viktigare än nyheter från omvärlden. SVT har inget dedikerat flöde för inrikes- och utrikesnyheter utan där får man hoppa runt bland enskilda journalister. TV4 har några dedikerade journalister som twittrar lite smått om nyheter men mest kastar digital nonsens mellan varandra och andra.
Givetvis är detta en tråkig utveckling och Sverige befinner sig i stenåldern när det gäller nyhetsrapportering via nya medier. För oss som vill veta vad som händer i världen är svenska medier inte rätta stället att leta via twitter.
Det har nog aldrig varit så lätt att följa nyheterna givet de möjligheter som ges bland annat via twitter. För nyvakna finns det flera sätt att börja följa krisen, jag föreslår i sedvanlig ordning twitter och sedan sätta sig in i politiken och ekonomin på makro-nivå. På makronivå sker det saker som gör det ganska enkelt att följa utvecklingen av finanskrisen. Det är kraftiga valutasvängningar, råvarupriser som svänger, politiska motsättningar som sätter spår i nyhetsflödet och mycket mer. Det är med andra ord inte svårt att fånga upp att det händer stora saker. Sedan kan det vara svårt att härleda enskilda händelser baserat på utbudet av nyheter men icke desto mindre kan man se att det är stora förändringar på gång. Jag kan inte ge några råd skulle lösa några större problem men en sak måste folk börja inse och det är att man måste förbereda sig för stora förändringar i vardagslivet.
En bra indikator för världsläget är guldpriset som nu börjar röra på sig på allvar igen. Häromdagen gick priset upp till 333 SEK och det är en uppgång på 10% i SEK på två veckor. För mig säger det en del om både valutamarknaden och den finanskrisen vi befinner oss i. Senaste dagarnas prat om Italiens bekymmer med stigande räntor på statsobligationer har tilltagit och de flesta verkar fortfarande klia sig på huvudet över vad som pågår. Först hade man Grekland, sedan Irland sedan Grekland igen och Portugal, lite Spanien och nu till Italien OCH Grekland igen. Det är som en berg och dalbana runt hela Europa. Politikerna tycks vara idélösa i sin iver att försöka stävja finanskrisen. Det enda vi sett hitills är lögner, farser och en hel del politisk pajkastning. Jag tycker finanssajten FMX Connect sammanfattar det bäst:
We think what’s happening is almost comical. Most Western governments are in a race to the bottom to get their currencies as low as possible. This is an attempt to cheapen their debt by debasing their currencies. Every time the dollar spikes it must make Bernanke pull the hair he has left out of his head. Every time the euro weakens the Fed does what it can to strengthen it. One way is by opening swap desks with the European banks to give them all the dollars they need. Another way is to say the magical phrase QE3. While the timing of this news is in many respects a coincidence (because the minutes are released weeks after the event) we do recognize that Western economies must devalue their debt. We are in a race to the bottom and the euro is winning, hence the rally in gold.
Gold goes up for two reasons now. The first is obvious: gold is a dollar-denominated asset and as the dollar weakens it will increase in value. The second is sovereign or default risk, which is actually deflationary. Europe and the U.S. will continue taking turns driving gold higher with the Chinese chasing it all the way up.
Ja, det är sannerligen komiskt. Det är en fars, en komedi, en tragedi och en fulländad parodi på alla nivåer. Nu väntar jag bara på att svenska medier ska vakna. Häromdagen släppte E24 en intervju med bloggrannen Cornucopia? och det är glädjande att man uppmärksammar mina bloggrannar för svenska medier har misslyckats att skildra finanskrisen och dess konsekvenser och det har varit upp till bloggarna att fånga upp nyhetsflödet från utlandet. Sedan är det just E24 med bland annat Andreas Cervenka, Per Lindvall m.fl som skrivit en hel del om europeiska farsen så lite hopp finns trots allt.
Låt oss med tillförsikt se fram emot en ovinklad, ocensurerad, nyanserad och sanningsenlig nyhetsrapportering och att fler nyhetskällor i Sverige öppnar upp sina portar för riktiga nyheter. Tills dess… må bästa twittrare väcka flest människor till krisen vi befinner oss i.
I koko-land är allt möjligt, därav rubriken. Med skuldkrisen har vi sett galenskaper nog för att räcka en livstid och mer är att vänta! Myndigheter som manipulerar, ljuger och hittar på för att hålla ihop en kollapsande världsmarknad är vardag. Sedan kommer politiker som erkänner att de ljuger för att världen inte ska kollapsa. Inte nog med det. Länder överlämnar sin suveränitet för att bli av med skulder och de som hjälper länderna med överlämnandet är samma galningar som hjälpte dom bygga upp skulderna. Ni vet vad jag pratar om!
Vart är vi på väg? Bra fråga! Jag vet inte. Politiker såväl som andra makthavare ser vad ”vi” ser och de är livrädda. Den enda politikern på europanivå som visar någon form av förstånd och lever upp till sin roll som folkvald är från brittiska UKIP (UK Independence Party) och han säger det på ett sätt så till och med en 3-åring fattar det, ni vet vem jag pratar om. Just det, Nigel Farrage. Av en händelse inför 40-timmar långa förhandlingar om grekiska skuldkrisen så har Nigel Farrage utfört en begravningsceremoni i EUs hjärta, Bryssel:
Frågan är hur länge Herman Von Rumpoy och José Manuel Barroso står ut med Nigel Farrage och skickar en lönnmördare på honom. Han är en av mycket mycket få som säger det som det är. Faktum är att när jag lyssnar på honom får jag gåshud för jag vet att han är sunt förnuft definierat på europeisk nivå. Tyvärr är europeiska politiker korrupta, betalda, mutade och så insyltade i mygel att de aldrig kommer att gå den vägen som Nigel Farrage förespråkar. Det är inte så diktaturer (läs: EU) fungerar. Demokrati innebär idag bara vem vi röstar för att bli mutad att göra vad andra vill.
Samtidigt i en värld där vi borde ha förstått bättre har vi blivit så degenererade så vi låter oss bli underhållna av tv-program som har tveksamt innehåll. Inte minst förnedrings-TV som för bara 10 år sedan hade skapat rubriker i medierna är idag vardagsmat. Folk som bajsar på sig i TV är passé (Sågs i ”100 sätt att åka ut ur en game show”). Folk gör vad som helst för att synas i dumburken och jag överdriver inte. Det finns nämligen inga gränser för vad produktionsbolag utsätter människor för. Det är tillfälliga moraliska gränser som stoppar produktionsbolagen och gränserna sätts bara av oss tittare. Lagmässigt kan vad som helst sändas fast med vissa undantag för när barn går och lägger sig. Snart kan vi bevittna människor som tar sitt liv i underhållningens namn (inte än men det kommer snart när fantasin vidgar sina gränser).
Vad som än händer nu så är det historia som skrivs. Galenskaper är vardagsmat. Sosseblaskan Aftonbladet börjar få svårt att sätta löpsedlar när verkligheten överträffar löpsedlarna från Aftonbladets s.k. journalister. Med den underhållning Grekland bjudit på (ganska smaklös därav förslaget) så föreslår jag Alex Schulman att bli Greklands nya premiärminister. Det skulle passa honom bra och Aftonbladet kunde få förhandsinformation om kommande sliskiga rubriker. När politiker ändå ljuger så kan man en och annan gång säga sanningen då sanningen ändå är så snedvriden så man tror det är påhitt.
Om jag ändå ska flika in lite allvar i allt detta så vill jag säga att Grekland är bara förrätten. Irland är hopplöst körda och gör inte mycket motstånd. Vad jag tror kan bli intressant är Spanien och Italien. När det kommer till dom två länderna och skuldkrisens verkliga effekter så kan ECB bli skådespelets huvudperson när de står utan finansiering (ja det är fullt möjligt). Likaså ska blickarna riktas mot USA och de amerikanska bankerna som försäkrat många av de grekiska lånen från betalningsinställelse. Om Grekland ställer in sina betalningar så lär vi se ett antal banker i USA skita ner sig samtidigt som Europa vacklar. Det har redan varit ett antal allvarliga ”incidenter” på de finansiella marknaderna. Inte minst likviditetskrisen förra året men den som nu väntar är mycket värre. När centralbanker går omkull (läs: ECB) så är läget bortom allvarligt. Folk borde fatta bättre men de är upptagna med att se folk bajsa ner sig på TV. Förstår inte meningen när man kan se både länder, banker och centralbanker skita ner sig i ”the real world”.
Källor:
http://www.businessinsider.com/greek-austerity-schedule-2011-6
http://www.zerohedge.com/article/nigel-farage-holds-funeral-procession-euro-middle-brussels
http://www.tv3.se/101-satt-att-aka-ur-en-gameshow/extramaterial/jockiboi-jag-har-bajsat-pa-mig
Utan vidare kommentarer…
15:51 EU: Italien riskerar missa finansiella mål
15:50 EU manar Belgien att spara mer
15:49 EU varnar för svensk bomarknad
15:26 Stopp på Saab igen
Frågan man ska ställa sig, blir 2011 året då skitsnacket från EU-kommissionärer som Olli Rehn och annat pack peakade? Svaret på frågan är troligen att vi bara är i början av ett ”rally” i skitsnack. Om det fanns ett index över ”skitsnack” skulle det vara intressant att följa den framöver. Faktum är att jag hade en tjänst igång för eget bruk där jag mätte ”skitsnacket” hos flera svenska nyhetsmedier, varav en var Aftonbladet (off course). Grafen nedan är en tidig version som visar hur de ”flushade” nyheterna kring 6 på morgonen sedan byggdes det upp allteftersom dygnet gick:
Bilden är från 2009-12-17
Senare grafer (vilka jag dessvärre inte har liggande längre) visade på ett intressant förlopp där man nästan kan se när på dygnet skitsnacket på Aftonbladet var som värst. Med ”skitsnack” syftar jag på specifika ord som användes. Listan innehöll 100 ord som viktades och sedan omvandlades till ett mätbart ”index”. På liknande sätt kanske man skulle kunna mäta skitsnacket från folk som Olli Rehn, Dominique Strauss-Kahn och inte minst ärkeordbajsaren Jean-Claude Trichet. Skitsnacket som dessa herrar och många fler bjudit på senaste åren saknar motstycke i idioti. Man kan se ett mönster i hur de lagt fram sitt ”snack”, vi har ju sett detta tidigare. Med ett mätbart index skulle man nästan kunna pricka in tiden i kalendern när ett land har ”sunda finanser” tills att ett räddningspaket var klart.
Läste följande via fiatcurrencys twittersida:
REHN SAYS 2011 COULD BE THE YEAR EU EXITS CRISIS, RENEWS ITSELF
Det visar på att skitsnacket fortsätter. I morse kom IMF ut med kommentarer från Dominique Strauss-Kahn om läget för den globala marknaden och ja, skitsnacket fortsatte. Jag låter er ta del av detta här. Cyniskt nog (som sig bör för en organisation som IMF) så är den betitlad ”The Right Kind of Global Recovery”. Det är ju så dom tänker, på IMF. Här är ett godtyckligt citat från kommentarerna:
How best to respond to these challenges?
In countries facing high joblessness, well-designed unemployment schemes, social assistance and public work programs effectively prevent long-term unemployment and help shorten recovery from recession. Adequate social protection, drawing on a basic social protection floor as proposed by the ILO, can protect the most vulnerable from the brunt of the crisis. As fiscal consolidation gets underway in the advanced economies, we must also ensure that fiscal policy remains as job-friendly as possible.
Over the long haul, the most effective way to promote income growth at the lower end of the distribution is to invest in education, innovation, and ramping up the skills of workers. The 21st century economy is ultimately a knowledge economy, where returns to education are tremendously important. We must give people everywhere the tools they need to prosper in the highly competitive global economy of today.
Säg det till studenterna i England… eller Irländarna och grekerna för den delen! IMF genomför det som de säger sig motverka. En sorts motsägelse i praktisk mening. Man vill inte att folk ska ha mindre pengar men man tar ifrån dom pengarna. Det är vad man gjort i Afrika, Grekland (med reservation för Greklands egen idioti), Irland. På tur står Portugal, Spanien, Italien, Storbritannien, Belgien och en hel rad andra länder i Europa. Planen fortgår precis som man tänkt sig. Vad planen går ut på kan du inte läsa dig till utan det ser du genom hur IMF agerar. Som man säger på engelska: You shall know them by their deeds.
Källor:
http://www.imf.org/external/np/speeches/2011/020111.htm
http://twitter.com/#!/fiatcurrency/status/32368529382572032
Dagens rykte: Italienska banken UniCredit saknar €500 miljarder och kommer att begäras i konkurs
Detta är inget mer än ett ogrundat rykte just nu men givet turbulensen i Europa och att det i Italien pratas om att UniCredit saknar €500 miljarder gör ryktet intressant.
Här är mer information via MSN Finance:
Italy’s central bank on Thursday warned banking giant Unicredit to find a new chief executive as soon as possible following the ouster of the previous CEO, saying the lender had a ”systemic importance.”
In a letter to Unicredit obtained by AFP, the Bank of Italy also said that a move by bank chairman Dieter Rampl to take over CEO duties while looking for a successor was not in line with current banking regulations.
Former chief executive Alessandro Profumo, who oversaw a major international expansion by the bank to become one of Europe’s biggest lenders, resigned on Tuesday after a dramatic shareholder rebellion against his leadership.
The resignation at Italy’s largest bank has rocked the country’s financial elite and weighed down the company’s share price at a time when the Italian economy is being scrutinised by investors because of its high debt levels.
Kan vara intressant att följa aktiekursen också…
Övriga nyheter relaterade till detta:
http://www.cnbc.com/id/39302752/
Då var det snart dags för CEBS (Committee of European Banking Supervisors), en rådgivande instans för EU i bankfrågor, att presentera resultatet av de så kallade stresstesten för bankerna i Europa. Man har gått igenom 91 banker runtom i Europa och utgått från tre olika scenarion för att se om bankerna klarar av en ny finanskris. Huruvida detta kommer övertyga marknaderna får vi se när resultaten presenteras senare ikväll. Så här beskrivs dessa scenarion av Market Watch, en systertidning till Wall Street Journal:
In the first scenario, stress tests will analyze how banks perform if economic growth meets the forecast of the European Commission, while in the second scenario regulators will test the effect of a 3% drop in gross domestic product, according to Handelsblatt. In the third scenario, authorities will look at how banks would cope in a so-called ”shock” situation in government bond markets, a scenario similar to events in May this year
Av dessa tre är alltså två scenarion av det värre slaget. Vad man kan räkna med är att dessa tester handlar mer om att lugna marknaderna än att påvisa bankernas ”sunda” finanser (vilket skulle få det finansiella systemet att kollapsa). ECB sägs befinna sig i en rävsax vad gäller dessa stresstester. Ska man:
- Presentera hela sanningen (nej, troligen inte!)?
- Begränsa sanningen till det som passar ECB och bankerna (troligen)?
- Skruva på sanningen och påvisa något som inte är sant (garanterat!)
Jag vågar påstå motsatsen, det vill säga att ECB befinner sig i förarsätet då man har lyxen att hitta på egna förutsättningar för dessa stresstester, bestämma vem som ska och inte ska klara testerna och när resultatet slutligen presenteras kan man säga att man lyckats stabilisera marknaderna. Som bekant så har centralbanker i Europa agerat såväl stödköpare för statsobligationer som valutaspekulanter för att motverka marknadskrafterna och huruvida marknadens (det lilla som är kvar av den fritt fungerande marknaden) dom blir hård, mild eller rentav ett glädjeskutt återstår att se. Klart är att hela syftet med stresstesterna är att lugna marknaderna, fars eller inte.
Bankerna har, som det verkar, bönat och bett att få bestämma vad som ska presenteras i dessa stresstester och de tyska bankerna har fått medhåll från självaste Axel Webber, presidenten för Deutsche Bundesbank. Huruvida bankerna i södra Europa fått säga sitt vet jag ej men man kan anta att ECB hjälpt bankerna att trolla bort bekymren, åtminstone tills det värsta blåst över. I fallet med Grekland gick man så långt som att ta fram ett räddningspaket helt i strid med Lissabonfördraget, vilket för övrigt fortfarande är under prövning av tysk domstol.
Enligt en undersökning från Goldman Sachs så räknar investerare med att 10 av dessa 91 banker kommer att misslyckas i testen. En av dessa är troligen Hypo Real Estate som sägs vara en av de banker som inte klarar testet. De flesta av de övriga lär vara banker från södra Europa, däribland Spanien som redan nu lever på ECBs nödlån, Portugal och även Italien. Ironiskt nog sägs alla banker från Grekland klara sig.
Pass the test, so a mixture of hope and theory goes, and a bank should look forward to being welcomed back into the embrace of markets that in recent months have cut off the supply of credit to some major European financial institutions.
Fail the test and a bank will have to line up a plan of how it intends to recapitalise itself so that it can cope with the stresses and strains and it might expect to face in the coming years.
It is hard to underplay the importance of these results. Figures published earlier this week by Japanese investment bank Nomura show that no southern European bank has been able to sell a bond since the start of this month, while the appetite for their northern peers has also severely weakened.
In recent months credit default swaps, which insure investors against the default of a company’s bonds, have been spiking to levels not seen since the financial crisis on some of Europe’s largest banks, including Barclays, BNP Paribas and Santander, as fears over their ability to withstand crises, such as the default of a European government are questioned.
Into this febrile atmosphere the stress tests must navigate an almost impossible tightrope between being tough enough to give banks and investors clarity about the real financial health of the sector, and at the same time being not so harsh that they spook the market.
Låt oss samla oss runt lägerelden och iakta resultaten av denna fars detta trolleritrick. Stresstesterna kommer köpa ECB och dess hantlangare (centralbankerna) några månader, tills Spanien måste förnya sina lån på dryga 750 miljarder kronor i september.
Källor:
http://news.yahoo.com/s/nm/20100723/bs_nm/us_banks_stresstest
http://www.c-ebs.org/documents/News—Communications/2010/19July_PR.aspx
http://www.c-ebs.org/CMSPages/GetFile.aspx?nodeguid=357173cf-0b06-4831-abcd-4ea90c64a960
http://www.marketwatch.com/story/three-stress-test-scenarios-for-eu-banks-report-2010-07-09
http://www.e24.se/business/bank-och-finans/gront-ljus-ar-stresstestets-mardrom_2194007.e24
http://www.businessweek.com/news/2010-07-20/hypo-real-estate-said-to-fail-europe-wide-stress-test.html
http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/banksandfinance/7905322/Stress-tests-will-make-or-break-banks.html
http://mfc.elmberg.net/2010/07/09/den-23e-juli-far-vi-veta-vilka-banker-man-tycker-ar-solventa/
http://www.businessweek.com/news/2010-05-10/euro-area-central-banks-are-buying-government-bonds-update3-.html
http://blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100006843/legal-noose-tightens-on-europes-monetary-union/
Krisen i Grekland är på väg in i en fas där den inte längre är ett hot mot bara Grekland utan även hela EU. Vad är det som hänt egentligen? Givetvis är det komplicerat och omfattande men vad det i grunden handlar om är förhållandet mellan statsskulden och BNP. Nivåerna för denna kvot har nått nya höjder för många länder inom europa, så till den milda graden att det påverkat utsikterna för deras kreditvärdighet. Just i Grekland är detta på väg att eskalera då investerare nu flyttar sitt kapital och innehav ut från Grekland. Grekland har visat att de har stora bekymmer med skatteflykt och korruption vilket inte förbättrar läget. För EU handlar det inte bara om Grekland utan förtroendet för hela EU som region.
För EU och inte minst EMU är risken uppenbar. Man måste nu troligen gå in och rädda Grekland som man ser befinner sig i en uppenbar risk att försätta hela eurozonen i kris eftersom lån till grekland påverkar utsikterna för euron som valuta. Det man också bävar för är att IMF ska behöva komma in och låna till Grekland. Troligen är det inte bara Grekland som är i fara. Även Spanien, Portugal, Irland och Italien. Om IMF måste axla rollen som sista utväg för dessa länder så måste även ECB stiga in i rollen med sedelpressen som redan sedan tidigare går varm. Det måste de göra ändå men genom IMF blir situationen än mer prekär då IMF ställer krav som kommer att hämma återhämtningen, troligen för hela eurozonen.
Man ska komma ihåg att IMF består av delegater från hela världen och representationen från EU är bara strax över 20% i IMF vilket gör att EU kommer att hamna i ett scenario där man är under översyn av länder utanför EU och detta är inte ett bra alternativ. Till detta kommer det faktum att Kina länge varit underrepresenterad inom IMF vilket kommer korrigeras på bekostnad av bland annat EU. Kommer världen vilja ge EU det stöd det behöver och på villkor som inte i alltför hög grad hämmar återväxten?
Stimulanspaketen har skapat en falsk efterfrågan och en tillfällig uppgång i ekonomin samtidigt som det belastat länders statsbudgetar och statsskulder. Detta kommer bli ett diskussionsämne för lång tid framöver, huruvida man kan stimulera sig ur en finanskris. John Maynard Keynes förespråkade detta på tidiga 1900-talet och många menar att det vara en av orsakerna till att depressionen på 1930-talet förvärrades. Det vi ser idag är en global ekonomi som är sammanlänkad och många menar att det som väntar denna gången är en värre depression än på tidiga 1900-talet just på grund av att ländernas ekonomier är mer sammanlänkad idag.
Om det inte redan är uppenbart så ska det tilläggas att krisen i Grekland och snart även i Spanien, Portugal, Italien och Irland förvärras av att de inte har en egen valuta. Det är detta som gör att ECB motvilligt måste rädda dessa länder då ett lands inställda betalningar (”konkurs”) kommer påverka hela eurozonen. Räddar man ett eller alla av dessa länder så får det också en övergripande påverkan på eurozonen så oavsett vilken väg ECB väljer så är det en svår situation.
Sverige är som bekant inte med i eurosamarbetet (inte än ska tilläggas) men för oss kommer prövningarna att bli många. Investerare kommer att flytta sina placeringar bort från eurozonen och EU vilket kommer påverka euron och inte minst kronan. Troligen kommer riksbanken dessutom att agera genom att, likt finanskrisen under 2008/2009 med USA ingå swapavtal eller stödköpa euro vilket troligen kommer försvaga den svenska kronan. Det skulle ju kunna sägas gynna exportindustrin då en svag krona brukar generera goda inkomster för exportberoende företag. Problemet är bara att omvärlden håller på att dra in på investeringar och produktion. Detta syns inte minst på Kina som nu drar ner på stimulanserna för att inte överhetta sin egen ekonomi. Detta kommer ha stor inverkan på svenska exportberoende företag.
För sveriges räkning är en försvagning av kronan samtidigt som exportindustrin drabbas ett dubbelt slag. Sveriges BNP är till hälften beroende av exportindustrin och givetvis kommer en global minskning av produktion att slå hårt mot Sverige. Det har det redan gjort efter finanskrisen 2008/2009. Det kan handla om nerdragningar och om mycket stora varsel under 2010 och 2011. Mängden arbetslösa kommer att belasta kommunerna så mycket att deras ekonomi hamnar i stor obalans. Man ska komma ihåg att här är det inte bara frågan om att det kommer varslas människor utan sysselsättningsgraden kommer minska kraftigt. Detta innebär fler långtidsarbetslösa och en mycket svår situation för regeringen oavsett vem vi får efter valet till hösten. Staten kan komma tvingas till skattehöjningar oavsett vilken regering vi har. Utan skattehöjningar kommer man inte kunna hålla kommuners budget i balans med så låg sysselsättning och den graden av arbetslösa som det kommer att handla om de kommande åren.
Vad kan vi förvänta oss förutom skattehöjningar? Om första decenniet under 2000-talet handlade om löneökningar så kommer andra decenniet att handla om lönesänkningar. Det är en mycket kraftig ”korrigering” på gång i världekonomin som kommer tvinga företag till lönesänkningar, till detta en försvagning av valutorna. Behöver knappast påvisa vad detta har för inverkan på köpkraften hos den genomsnittlige svensken. Detta inverkar på det som man faktiskt är med och betalar. Exempelvis fackavgifter, prenumerationer, diverse aktiviteter och saker som vi tar för givet att man deltar i eller betalar.
En annan aspekt av allt detta är pensioner. Vårt pensionssystem är beroende av världsekonomin då delar av pensionssystemet är uppbyggt av placeringar inom fonder och aktier. Med en kraftig korrigering inom världsekonomin kommer även pensionssystemet att ta en hård smäll. Långsiktigt kommer valutorna att kraftigt att ha försvagats och det kommer att inverka på pensionerna då de inte korrigeras för inflation. Jag tänker inte göra något utlägg för pensionerna mer än att konstatera att pensionsåldern troligen kommer att höjas. Till detta kommer regeringen även införa dödshjälp för att minska kostnaderna inom sjukvården och minska belastningen på pensionssystemet. Behovet av att få igång en fungerande ekonomi kommer inte att ha några gränser. Mycket av det vi trodde var omöjligt kommer att bli självklart inom några år.
Man talar om en ”unfreeze” där man menar att det som definierar ett modernt samhälle och dess välfärd måste lösgöras och struktureras om på ett vis så att ett fungerande samhälle kan upprättas. Finanskrisen kommer att sätta många länder på enorm prövning och man måste definiera om vad som är välfärd och ett fungerande samhälle. Det är en skrämmande tid som väntar. Sist man upplevt något liknande (och det finns väl knappast många kvar som minns) är depressionen i första halvan av 1900-talet och alla vet vad det ledde till. Sammanbrott av samhällen och områden inom Europa är nu inte bara möjlig utan det är en pågående process. Det som pågår i Grekland är i allra högsta grad ett hot mot hela EU.
![[Most Recent Quotes from www.kitco.com]](http://www.kitconet.com/images/live/s_gold.gif)
![[Most Recent Quotes from www.kitco.com]](http://www.kitconet.com/images/live/s_silv.gif)
Senaste kommentarer