Musik @ Centrifugen

Häromdagen fick jag frågan om hur jag såg på den europeiska skuldkrisen och utvecklingen. Mitt svar var enkelt. Vi kommer att få se en indelning av euron i två delar. Det är förvisso något som Tyskland och Frankrike sneglat på ett bra tag men man för nu på allvar samtal om att dela upp Euron. Givetvis sker detta i skuggan av allting annat som händer i Europa. Orogligheterna som nu byggs upp bland fack och arbetare är en mycket farlig utveckling och kan komma att stå i vägen för en uppdelning av Euron. Vem vill tillhöra B-laget? Troligen kommer länderna i syd- och östra europa att få dela på en ”B-valuta” och det lär skapa spänningar.

Vad som kommer bli intressant att följa är huruvida EU kommer att tvångsinföra valutan (A eller B euro) i de aktuella länder som ännu inte använder något annat än sin egen valuta. Det inkluderar givetvis Sverige. Det återstår att se men det finns röster för det inom EU-kommissionen för en sådan åtgärd (får återkomma med källa).

Børsen.dk skriver följande:

Euroen er under hårdere pres end nogensinde og kan ende med en skarp opdeling af den fælleseuropæiske valuta.

De europæiske ledere gør alt for at tale risikoen for et eurokollaps ned, men diskussionerne lever upåvirket. Euroen er sendt til tælling, og fundamentet under eurosamarbejdet skælver.

Johannes Worsøe sidder som Senior Executive Vice President i californiske Union Bank og er oprigtig bekymret for situationen i Europa.

USA tænker fortsat på Europa som en investeringsforening, så vil man som investor have fingre i Nordeuropa, er man tvunget til at tage Sydeuropa med. Det er euroens skæbne og kan føre til en opdelt euro.

”Jeg mener, at det er meget sandsynligt, at euroen bliver skilt i to med en super-euro og så de andre lande,” siger Johannes Worsøe til borsen.dk.

Om eller snarare när det blir fråga om en uppdelning så kommer man troligen använda Spanien som syndabock för detta då Spaniens ekonomi är för stor för att hantera. När länderna i syd antagit en ”B-euro” så kommer det automatiskt att leda till en devalvering av B-euron gentemot A-euron. Det kommer att vara poängen med att införa en B-euro så man kan ”tämja” skuldkrisen genom en direkt devalvering. Säg inte det till grekerna eller spanjorerna bara…

Spanien är det största orosmolnet och av förståeliga skäl. Samma farsartade rubriker som föregått krisen i Grekland och Irland kommer nu från Spanien. Det är uttalanden som ”vi är fullt kapitaliserade”, ”vi kan stå på våra egna ben”, ”våra bankers finanser är sunda”… osv.

Så här skriver Daily Telegraph:

After Ireland was finally forced this week to ask for financial help from the European Union and International Monetary Fund, Barclays analysts now say it is possible that a similar fate could await Spain.

In the first four months of 2011, the Spanish government and the country’s banks must raise about €70bn (£59.2bn) in the bond market, which Barclays said would be a ”big test for investor appetite”, adding that it was concerned with the ”execution risk”.

”Our view is that the challenges facing Spain remain substantial – with the likelihood of a positive outcome poor until at least the sovereign and the banks have successfully navigated their way over the funding hump facing them both in Spring 2011,” said the analysts.

…

Portugal and Italy each face similar issues. However, neither country faces the same huge refinancing schedule that Spain does, with bond redemptions more evenly spread out over the course of next year.

The Spanish government has set up an €99bn fund to help its banks, however only €12bn of this is pre-funded and €11bn has already been drawn down, meaning the country will have to borrow more from the bond market to fund the rest.

Spanish pensions funds could be leaned on to buy some of the bonds, but not enough to cover the entire amount the government will need to raise.

När man läser detta så inser man att här finns bara två vägar att gå (och ingen garanterar annat än misär för de flesta). Antingen en uppdelning av Euron eller en kollaps av europeiska gemenskapen eller åtminstone valutasamarbetet då länder måste lämna Euron. Vi kan nog gissa ett och annat här för Herman von Rumpoy har visat var han står med sitt ”Antingen är du för EU eller emot EU”-snack.

Källor:
http://mfc.elmberg.net/2010/06/21/frankrike-och-tyskland-tittar-pa-en-losning-att-dela-upp-euron/
http://borsen.dk/nyheder/oekonomi/artikel/1/196371/advarsel_traengt_euro_kan_knaekke_midt_over.html
http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/financialcrisis/8163705/Spain-could-be-forced-to-seek-a-bail-out-within-months-warns-Barclays.html